黄海洲：2023年全球通胀压力开始回落，总体股市表现还不错

专题：第十届宏观形势论坛

　　第十届宏观形势论坛于1月19日举行，中金公司董事总经理黄海洲出席并演讲。

　　对于2024年展望，黄海洲表示，从市场角度来看，海外主要资本市场，2023年因为全球通胀压力开始回落，总体股市表现还是不错的。债市方面，因为美联储表达要停止加息，欧元区也会停止加息，也有一些表现，但年初有一些压力。

　　黄海洲认为，西方主要国家，尤其是美国面临一些高通胀的冲击。当然，现在通胀基本企稳了，美联储也表达了在2024年会有停止加息，甚至二季度要开始减息。市场多数人认为，2023年美国挥金如“硬着陆”，但美国没有进入硬着陆，2024年看起来美国会往软着陆方向走。这一次美国调控总体来讲避免了经济的大起大落，避免了经济的硬着陆。

　　对于欧洲方面，黄海洲指出，欧洲现在EZB不会伴随美联储减息，但加息步伐也已经停止了。欧洲在2022-2023年比较大的变化，欧洲经济的火车头德国经济熄火了。德国在2023年的GDP是负的，市场预期-0.5%或接近-1%的程度。原因也很简单，德国经济长期以来得益于俄罗斯相对廉价的能源。俄乌冲突以后，基本这个现象就不存在了。德国经济得益于对中国大量高端制造业和高端消费业，比如BMW等高端汽车的出口。但高端汽车的出口受到两方面冲击：1、疫情之后中国消费反弹，但高端消费反弹力度比较弱；2、现在新能源汽车这一波，国内消费者对此非常青睐。所以，新能源汽车在国际上也对德国高端汽车制造业带来比较大的冲击，由于这些原因，德国经济相对表现非常弱。其他经济总体也比较弱，但整体欧洲区的经济并没有衰退。

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